Le PER expliqué : préparer sa retraite en réduisant ses impôts

Le PER (plan d'épargne retraite), créé par la loi PACTE en 2019, a remplacé les anciens PERP et contrats Madelin. Sa promesse est séduisante : vous constituer un complément de retraite tout en réduisant votre impôt dès aujourd'hui. Mais cet avantage a une contrepartie de taille — le blocage de votre argent. Décryptage prudent, pour savoir si le PER est fait pour vous.

Comment fonctionne un PER

Le PER est une enveloppe d'épargne long terme. L'argent que vous y versez est investi, au choix :

• sur un fonds euros, à capital garanti par l'assureur (risque faible) ;
• sur des unités de compte (actions, ETF, SCPI…), qui offrent plus de potentiel mais comportent un risque de perte en capital.

Par défaut, la plupart des PER proposent une gestion pilotée à horizon : votre épargne est plutôt dynamique quand la retraite est lointaine, puis progressivement sécurisée à mesure qu'elle approche. Vous pouvez aussi opter pour la gestion libre. Le grand public est surtout concerné par le PER individuel.

L'avantage fiscal à l'entrée

C'est le principal argument du PER. Vos versements volontaires sont déductibles de votre revenu imposable, dans la limite d'un plafond annuel (le « plafond épargne retraite » indiqué sur votre avis d'imposition — le montant est à vérifier chaque année).

L'économie d'impôt dépend directement de votre tranche marginale d'imposition (TMI) :

• TMI à 30 %, 41 % ou 45 % : la déduction est très avantageuse.
• TMI à 0 % ou 11 % : l'intérêt est bien plus faible. Dans ce cas, il peut même être préférable de ne pas déduire vos versements (c'est une option), pour bénéficier d'une fiscalité allégée à la sortie.

Point de vigilance essentiel : cette déduction n'est pas un cadeau, c'est un report d'imposition. Vous serez imposé plus tard, à la sortie.

La contrepartie : le blocage

L'argent placé sur un PER est en principe bloqué jusqu'à la retraite. La loi prévoit toutefois des cas de déblocage anticipé (à vérifier) :

• l'achat de la résidence principale ;
• les « accidents de la vie » : invalidité, décès du conjoint ou partenaire de PACS, surendettement, expiration des droits au chômage, cessation d'une activité non salariée à la suite d'une liquidation judiciaire.

La règle est donc simple : n'y placez que de l'épargne dont vous n'aurez pas besoin avant longtemps. Votre épargne de précaution, elle, doit rester ailleurs, liquide et disponible.

La fiscalité à la sortie : le point à bien comprendre

À la retraite, vous pouvez récupérer votre épargne en capital, en rente, ou un mélange des deux.

Si vous avez déduit vos versements à l'entrée :

• à la sortie en capital, la part correspondant à vos versements est imposée au barème de l'impôt sur le revenu, et les gains au PFU (la « flat tax » de 31,4 %) ;
• en rente, elle est imposée comme une pension.

Le PER est donc, en partie, un pari : vous misez sur une TMI plus basse à la retraite qu'en pleine activité. Ces règles étant techniques et évolutives, faites une simulation et vérifiez votre situation.

Pour qui est-ce (vraiment) intéressant ?

• Oui, plutôt, pour un contribuable à TMI élevée (30 % et plus), avec un horizon long et pas de besoin de liquidité : le levier fiscal joue à plein.
• À nuancer si votre TMI est faible, ou si vous risquez d'avoir besoin de cet argent avant la retraite. Dans ce cas, l'assurance-vie, bien plus souple, peut être préférable. Comparez les deux avant de choisir.

Où ouvrir un PER

• En gestion pilotée clé en main : les robo-advisors Yomoni, Nalo, Goodvest (orienté ISR/climat) ou Ramify (multi-actifs) — frais et supports à vérifier.
• En gestion libre à frais réduits : les courtiers Linxea, Placement-direct ou Meilleurtaux Placement, qui revendiquent 0 % de frais d'entrée (à vérifier).
• Pour un accompagnement indépendant : des cabinets rémunérés uniquement aux honoraires, comme Prosper Conseil.

Le critère décisif sur 20 ou 30 ans reste les frais (gestion, unités de compte, arbitrage) : à performance égale, le contrat le moins cher gagne.

Un dernier réflexe : diversifier, même dans le PER

Le PER n'échappe pas aux grands principes. À l'intérieur de l'enveloppe, diversifiez entre fonds euros (sécurité) et unités de compte (potentiel de rendement, mais risque de perte). La gestion pilotée à horizon le fait pour vous, en réduisant progressivement la part risquée à l'approche de la retraite. Et le PER n'a pas vocation à concentrer toute votre épargne : il complète une allocation plus large (assurance-vie, PEA, épargne de précaution), il ne la remplace pas.

Bon à savoir, enfin : vous pouvez, sous conditions, transférer d'anciens contrats (PERP, Madelin, ou un PER détenu ailleurs) vers un PER souvent moins chargé en frais. C'est un point à étudier de près, car les frais de transfert et de gestion varient d'un contrat à l'autre (à vérifier).

Information éducative, pas un conseil en investissement personnalisé. La fiscalité, les plafonds et les cas de déblocage évoluent : vérifiez-les sur les sources officielles. Les unités de compte comportent un risque de perte en capital.

Questions fréquentes

Le PER permet-il vraiment de payer moins d'impôts ?

Vos versements volontaires sont déductibles du revenu imposable, dans la limite d'un plafond annuel. L'économie dépend de votre tranche marginale d'imposition : elle est intéressante à TMI élevée (30 % et plus), faible à TMI basse. Surtout, c'est un report d'imposition : vous serez imposé à la sortie.

Peut-on récupérer l'argent d'un PER avant la retraite ?

En principe non : l'épargne est bloquée jusqu'à la retraite. La loi prévoit des déblocages anticipés (achat de la résidence principale, accidents de la vie comme l'invalidité ou la fin des droits au chômage). Ces cas sont limités et évolutifs : vérifiez-les avant de vous engager.

PER ou assurance-vie : que choisir ?

Ils sont complémentaires. Le PER offre un avantage fiscal à l'entrée mais bloque l'épargne ; l'assurance-vie est plus souple et disponible. Le PER convient surtout à une TMI élevée et à une épargne dont on n'aura pas besoin avant la retraite. Comparez et regardez d'abord les frais.